Alors que Bitcoin se charge sur un territoire élevé de tous les temps au T2 2025, un homme et une entreprise continuent de dominer le récit – Michael Saylor et sa société rebaptisée, Strategy Inc. anciennement Microstrategy, la société ne fait pas seulement de monter la crypto-vague, elle l’alimente.
Alors que Wall Street se précipite pour concevoir de nouveaux produits financiers liés au bitcoin, le «hack de marchés des capitaux» d’origine de Saylor règne toujours en maître. Dans un post X, le PDG cryptoque Ki Young Ju l’a bien résumé:
Ki Young Ju a comparé Strategy Inc. à une sorte de moteur en mouvement perpétuel – une entreprise de trésorerie Bitcoin qui n’arrête tout simplement jamais de s’accumuler. Alimentée par la volatilité du marché et la forte dynamique narrative, le modèle de vente de stock et de dette de Strategyt Inc. pour acheter plus de bitcoin a effectivement transformé son bilan d’entreprise en une machine à accumulation de Bitcoin implacable. Ju a ajouté un commentaire frappant: « » Up uniquement « de Permabulls ne se sent plus comme un mème. »
The Strategy Inc. Playbook: augmenter le capital, acheter du bitcoin, répéter; Stocker 26% YTD
Le modèle de Strategy Inc. est trompeusement simple mais indéniablement puissant:
- Augmenter le capital via des marchés de capitaux propres et de dette.
- Acheter bitcoin.
- Regardez la valeur de la valeur de Bitcoin.
- Utilisez une évaluation nouvelle pour augmenter plus de capitaux.
- Répéter.
Après un énorme 2024, cette approche de «volant» ne montre aucun signe de ralentissement en 2025. Stratégie Inc. Les actions sont déjà en hausse de 26% pour le début, surperformant le gain de 16% de Bitcoin et laissant presque tous les FNB crypto sur le marché dans la poussière.
Même les ETF à effet de levier conçus pour suivre la stratégie (MSTX et MSTU) suivent le stock de l’entreprise, un témoignage de l’inefficacité du rééquilibrage quotidien et de la puissance brute de la conviction à effet de levier de Saylor. L’analyste Matt Maley a inscrit franches selon un rapport de Bloomberg:
Cette «prime» du stock de Strategy agit comme du carburant de fusée pendant les tendances hautes, débloquant plus de puissance de feu de bilan pour acheter encore plus de bitcoin. En mai 2025, la société détient plus de 214 000 BTC, d’une valeur de plus de 60 milliards de dollars et a signalé des plans pour lever 84 milliards de dollars supplémentaires grâce à un mélange d’instruments de capitaux propres et à revenu fixe.
Strategy Inc: Plus qu’un proxy Bitcoin – c’est un symbole maximaliste, surpasser les FNB
La stratégie n’est pas seulement un proxy Bitcoin. C’est un véhicule culturel pour les maximalistes du bitcoin, un moyen de parier non seulement sur le prix de la BTC mais sur l’idéologie même qui le pilote. Cette tarification basée sur la condamnation met en place une stratégie dans une classe à part, même sur un marché qui comprend désormais des offres institutionnelles comme l’ibit de BlackRock et la FBTC de Fidelity.
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Malgré la concurrence, aucun ETF n’a réussi à mettre en bouteille la réflexivité narrative et la prime axée sur la communauté que la stratégie commande. En conséquence, sa capitalisation boursière est passée de 1 milliard de dollars à plus de 100 milliards de dollars en cinq ans, ce qui commence par le premier achat de Bitcoin de Saylor.