La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de réviser ses perspectives économiques dans un climat mondial de plus en plus incertain. L’institution met désormais en garde contre un possible retour de la stagflation, cette situation redoutée mêlant ralentissement de l’activité, inflation persistante et montée du chômage. Bitcoin est-il menacé par cette intransigeance ?
La Réserve fédérale face aux risques de stagflation : entre incertitude et prudence
La Réserve fédérale américaine (Fed) vient de réviser ses perspectives économiques dans un climat mondial de plus en plus incertain. L’institution met désormais en garde contre un possible retour de la stagflation, cette situation redoutée mêlant ralentissement de l’activité, inflation persistante et montée du chômage.
Ce scénario est notamment alimenté par l’effet encore incertain des nouveaux droits de douane instaurés par l’administration Trump, ainsi que par les tensions géopolitiques croissantes, en particulier au Moyen-Orient.
Lors de sa dernière réunion, la Fed a choisi de maintenir le taux directeur entre 4,25 % et 4,5 %, tout en revoyant à la baisse ses projections économiques. Elle envisage désormais, d’ici la fin de l’année 2025, une inflation mesurée par l’indice PCE autour de 3 %, un taux de chômage atteignant 4,5 %, et une croissance modérée. Malgré ce contexte incertain, l’institution prévoit 2 baisses de taux au cours de l’année, affichant ainsi son intention de soutenir l’économie.
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Cette stratégie ne fait toutefois pas l’unanimité. Dix membres du comité sont favorables à un assouplissement, tandis que sept autres préfèrent maintenir le statu quo. Le président de la Fed, Jerome Powell, adopte une posture prudente, soulignant l’importance d’une lecture attentive des indicateurs économiques, notamment pour évaluer l’impact différé des mesures protectionnistes.
La Réserve fédérale doit donc opérer un délicat équilibre entre lutte contre l’inflation et soutien à l’activité. Si le risque de stagflation apparaît sérieux, il pourrait néanmoins s’avérer exagéré si les pressions inflationnistes se modèrent. Une baisse des taux en septembre reste envisageable, mais dépendra étroitement de l’évolution du contexte géopolitique et commercial.
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Marché des changes : le dollar américain montre des signes de stabilisation
La position actuelle de la Fed influe directement sur le marché des devises. Bien que le dollar américain (DXY) reste l’une des devises les plus faibles depuis le début de l’année, un ralentissement de sa baisse se dessine ces dernières semaines. Si la banque centrale américaine continue à temporiser avant de relancer les baisses de taux, le billet vert pourrait avoir atteint un plancher technique sur le marché des changes.
Pour l’heure, aucune cassure de résistance significative n’a été observée. Toutefois, un signal technique haussier potentiel, sous forme de divergence sur les graphiques hebdomadaires, attire l’attention des analystes. Ce type de configuration a déjà précédé par le passé un rebond du dollar face aux principales devises mondiales.
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Vincent Ganne est un expert reconnu de l’analyse technique avec 18 ans d’expérience. Il intervient fréquemment sur BFM Business et produit des analyses exclusives pour Cryptoast Research. Fort de sa longue expérience, Vincent offre une approche globale des marchés financiers, en tenant compte des événements macroéconomiques et en utilisant de nombreux aspects de l’analyse graphique pour prévoir les tendances du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies à moyen et long terme. Il a également occupé le poste de Senior Market Analyst & Business Development Manager pendant 3 ans chez TradingView, renforçant ainsi sa connaissance approfondie des marchés financiers.
Vincent Ganne
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