Coinbase Institutional Projects Une perspective constructive pour les marchés des crypto-monnaies dans la seconde moitié de 2025, tirée par l’optimisme économique, l’adoption des entreprises et les progrès réglementaires.
Perspectives de crypto positive 2H25 au milieu des avoirs institutionnels en hausse
Le rapport identifie trois thèmes clés: l’amélioration des perspectives macroéconomiques américaines réduisant les craintes de la récession, augmentant l’adoption par les bons du Trésor des entreprises en tant que source de demande importante, et un paysage réglementaire américain changeant les étages et la structure du marché. Tout en reconnaissant les risques comme la courbe de rendement potentielle qui se casse ou la vente forcée de véhicules d’entreprise spécialisés, Coinbase les considère comme des préoccupations à court terme gérables.
Une tendance notable est la forte augmentation des entités d’entreprise axées principalement sur l’accumulation de Bitcoin et d’autres crypto-monnaies. Cette adoption d’entreprise se reflète dans les données sur la chaîne montrant une augmentation significative du nombre de portefeuilles Bitcoin (BTC) détenant des soldes supérieurs à 1 million de dollars. Les données citées à partir de Glassnode indiquent que ces portefeuilles de grande valeur ont considérablement augmenté à partir des niveaux observés du début de 2024 à mai 2025.
Cette accumulation d’entreprise, souvent financée par l’émission de fonds propres ou de dette, présente des risques systémiques potentiels liés à la vente forcée ou à la pression de vente discrétionnaire. Cependant, les analystes de Coinbase notent que les principales échéances de la dette pour ces véhicules s’étendent généralement à la fin de 2029 ou au-delà, atténuant les préoccupations immédiates de vente forcée.
En ce qui concerne la réglementation, Coinbase met en évidence une forte élan pour la législation sur les stablescoin pour atteindre le bureau du président Trump avant la récréation du Congrès d’août, parallèlement à des progrès sur un projet de loi plus large de structure de marché du marché clarifiant les rôles de la CFTC et de la SEC. La SEC fait également face à des décisions sur de nombreuses demandes de fonds négociées en bourse (ETF) en attente tout au long de 2025.
Malgré les risques, Coinbase s’attend à ce que la tendance à la hausse de Bitcoin se poursuive, tandis que les performances d’Altcoin peuvent dépendre davantage de facteurs spécifiques tels que les décisions réglementaires à venir sur les ETF à seuls actifs. Les perspectives globales restent positives en fonction de la confluence des facteurs économiques, d’adoption et de réglementation.
