Les mineurs de Bitcoin sont actuellement confrontés à des défis importants alors que le hashprice du réseau se stabilise à 48 $ par petahash par seconde (PH/s), malgré une augmentation de la difficulté minière et une baisse des frais de transaction. Ce hashprice stable intervient après une augmentation de la difficulté de 1,4 % le 23 mars 2025, portant la difficulté du réseau à 113,76 trillions au bloc 889 081. L’augmentation de la difficulté, combinée à la baisse du hashrate du réseau Bitcoin et des frais de transaction, resserre les marges bénéficiaires pour de nombreux mineurs, en particulier ceux utilisant du matériel obsolète.
Défis pour les mineurs de Bitcoin
Le minage de Bitcoin est devenu de plus en plus difficile pour les mineurs en raison de plusieurs facteurs. Bien que le prix du Bitcoin ait montré une certaine reprise – passant de 80 000 $ le 10 mars à 85 172 $ le 24 mars – le hashprice est resté inférieur à 50 $, un seuil critique pour de nombreux mineurs afin de maintenir leurs opérations. Les revenus quotidiens du minage ont rebondi modestement à 39,23 millions de dollars, contre un creux de 36,27 millions de dollars au début du mois. Cependant, cela représente toujours une baisse significative de 17 % par rapport à décembre 2024, lorsque les revenus quotidiens avaient atteint un pic de 47 millions de dollars.
Un problème majeur pour les mineurs a été la chute des revenus des frais de transaction. Au 24 mars, les frais de transaction ne représentaient que 1,12 % de la récompense totale par bloc, la part la plus basse depuis janvier 2022. Les revenus moyens par bloc ont chuté à 0,04 BTC, réduisant davantage la rentabilité des mineurs. Pour beaucoup, les frais de transaction ont traditionnellement été une source de revenus essentielle, en particulier en période de faiblesse des prix.
Matériel obsolète face à la pression de rentabilité
Les machines de minage de génération plus ancienne, comme l’Antminer S19 XP et S19 Pro, ont du mal à rester rentables avec le hashprice actuel. Ces rigs génèrent désormais aussi peu que 0,088 $ et 0,067 $ par kilowatt-heure, ce qui est inférieur aux tarifs électriques typiques dans de nombreuses régions. Cela rend de plus en plus difficile pour les mineurs utilisant du matériel plus ancien de fonctionner de manière rentable, avec des milliers d’unités risquant d’être mises hors service.
En revanche, les rigs plus récents, tels que l’Antminer S21 Hyd, continuent de mieux performer, générant plus de 4,50 $ de revenus quotidiens. Ces machines offrent une meilleure protection des marges face aux conditions actuelles du hashprice, mais même elles ne sont pas à l’abri de la montée de la difficulté.
L’impact de l’augmentation de la difficulté
Le protocole de Bitcoin ajuste la difficulté de minage tous les 2 016 blocs, en fonction de la performance du réseau au cours des deux semaines précédentes. La dernière augmentation de la difficulté, qui a porté la difficulté à +5,6 %, a fait chuter le hashprice à 0,054 $ par terahash par jour. Cela a ajouté une pression supplémentaire sur les mineurs, en particulier ceux utilisant des équipements de génération plus ancienne.
Selon Will Baxter, EVP chez Braiins, l’augmentation de la difficulté est basée sur l’activité passée du réseau, et non sur le ralentissement actuel du hashrate. Ce décalage a laissé les mineurs dans une position difficile, car ils sont confrontés à une difficulté croissante alors que le hashrate du réseau est en baisse. Baxter prévoit qu’environ 50 exahashes par seconde (EH/s) des petites opérations de minage pourraient être mises hors ligne cette année en raison de problèmes de rentabilité.
Avenir : un soulagement en vue ?
Il pourrait y avoir un soulagement à court terme pour les mineurs, car le prochain ajustement de la difficulté, prévu pour le 7 avril 2025, devrait enregistrer une baisse de 4,3 % à 108,86 trillions. Cette diminution prévue de la difficulté pourrait alléger la pression sur les mineurs, en particulier ceux utilisant du matériel plus ancien. Cependant, de nombreux mineurs restent divisés. Les acteurs institutionnels avec des rigs modernes et un accès à de l’électricité bon marché peuvent continuer à fonctionner efficacement, tandis que les mineurs plus petits peinent à rester à flot.
Plus loin, l’événement de halving du Bitcoin, prévu dans l’année à venir, réduira les récompenses par bloc et ajoutera une pression supplémentaire sur les mineurs. Sans une reprise significative du prix du Bitcoin ou une augmentation des frais de transaction, le hashprice pourrait rester sous pression, laissant de nombreux mineurs face à des décisions difficiles concernant leurs opérations.
Conclusion
Les mineurs de Bitcoin évoluent actuellement dans un environnement difficile, avec un hashprice stable à 48 $, une difficulté minière croissante et des revenus des frais de transaction en baisse. Bien qu’une baisse de la difficulté prévue puisse offrir un soulagement temporaire, les mineurs, en particulier ceux avec du matériel obsolète, font face à des marges plus serrées. Sans une reprise significative du prix du Bitcoin ou des frais de transaction, de nombreuses petites opérations de minage pourraient être contraintes de réduire leurs activités ou de fermer complètement.
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