Récemment, j’ai examiné la tendance croissante des entreprises ajoutant du bitcoin à leurs bons du Trésor. Ce changement ouvre deux principales options d’investissement pour des personnes comme nous: acheter directement Bitcoin ou investir dans des entreprises qui détiennent de grandes quantités de bitcoin.
Bien que l’investissement direct soit simple et simple, les actions de Bitcoin Treasury offrent le potentiel de rendements plus élevés, ainsi qu’un risque nettement plus élevé. Voici ce que j’ai trouvé à travers mes recherches.
Bitcoin Investment vs Bitcoin Treasury Stocks
Commençons par les bases. L’achat de Bitcoin signifie directement que vous possédez carrément l’actif. Vous le contrôlez, bénéficiez directement des mouvements des prix et ne êtes pas affecté par les décisions externes de l’entreprise. C’est simple à gérer.
En revanche, les actions de Bitcoin Treasury sont des actions de sociétés qui détiennent Bitcoin dans le cadre de leur stratégie d’entreprise. MicroStrategy, désormais renommée stratégie, est un excellent exemple. Investir dans ces sociétés vous donne une exposition au bitcoin, mais avec un effet de levier supplémentaire. Cet effet de levier peut augmenter les rendements sur les marchés haussiers, mais augmente également votre exposition aux risques, comme les performances de l’entreprise, les décisions de leadership et la volatilité plus large du marché.
Pourquoi les sociétés stockent-elles Bitcoin?
Cela m’a amené à demander: pourquoi tant d’entreprises font-elles cela?
Les raisons varient. Certaines entreprises considèrent le bitcoin comme une couverture contre l’inflation, tandis que d’autres le considèrent comme un moyen stratégique de diversifier leur trésor. Pour certaines entreprises, en particulier celles qui ont des opérations axées sur la crypto comme Marathon Digital ou CleanSpark, la tenue de Bitcoin fait partie de leur entreprise. D’autres le font principalement pour attirer les crypto-investisseurs ou augmenter la valeur des actionnaires.
MicroStrategy est un cas unique. L’entreprise est allée tout-in, achetant de grandes quantités de Bitcoin en utilisant des fonds collectés spécifiquement à cette fin. Il est devenu la première entreprise publique à acquérir plus de 250 millions de dollars en Bitcoin, qui est depuis devenue au cœur de son identité.
Performance du monde réel: Bitcoin vs Treasury Stocks
Maintenant, voici où les chiffres se démarquent vraiment.
Au 17 mai 2025, Bitcoin se négocie environ 103 482 $, soit une augmentation annuelle d’environ 57,65%.
La stratégie (anciennement MSTR), en revanche, se négocie à 399,80 $ et a bondi de 152% au cours de la même période. Depuis l’adoption de la norme Bitcoin le 10 août 2020, la stratégie a connu un retour de plus de 3 358%, contre 1 028% de Bitcoin sur la même période.
De toute évidence, les stocks de trésorerie comme la stratégie peuvent surpasser le bitcoin pendant les marchés des taureaux, mais cela comporte une volatilité beaucoup plus élevée.
Mais quelle est la prise?
Cela nous amène aux risques – car ils ne sont pas petits.
Le levier est une épée à double tranchant. Lorsque le bitcoin baisse, ces stocks peuvent chuter encore plus fort. Vous n’avez pas non plus de contrôle. Une entreprise peut décider de vendre ses exploitations Bitcoin ou de changer de stratégie à tout moment, ce qui a un impact direct sur votre investissement.
Beaucoup de ces sociétés comptent fortement sur le succès de Bitcoin pour rester à flot. Par exemple, l’activité de base de la stratégie a diminué de 12% au cours de la dernière décennie. Si le bitcoin s’écrase, ces sociétés pourraient faire face à un stress financier majeur, même en faillite dans des cas extrêmes.
Il y a aussi la question de la volatilité des bénéfices. Les sociétés publiques doivent signaler leurs avoirs cryptographiques chaque trimestre, ce qui peut entraîner des fluctuations importantes des bénéfices déclarés. Ajoutez des risques de sécurité – comme le piratage de Bybit de 1,5 milliard de dollars en 2025 – et il est clair que ce n’est pas une option sans risque.
Comparaison côte à côte
Ainsi, bien que les stocks de trésorerie aient le potentiel de rendements amplifiés, ils comportent une charge de risque beaucoup plus lourde que le bitcoin lui-même.
Réflexions finales
D’après tout ce que j’ai regardé, voici les plats à emporter.
Si vous recherchez une simplicité, un contrôle et un moyen simple de bénéficier de la croissance à long terme de Bitcoin, l’achat de Bitcoin ou un ETF SPOT est la meilleure option. Vous évitez les risques commerciaux, les changements de leadership et la complexité financière.
Mais si vous êtes un investisseur à haut risque visant des récompenses plus importantes – et que vous avez confiance en la stratégie et au leadership de l’entreprise – les actions de Bitcoin Treasury pourraient fournir des gains démesurés.
En fin de compte, tout se résume à votre tolérance au risque et à vos objectifs d’investissement. Choisissez l’option qui s’aligne le mieux sur la quantité d’incertitude que vous êtes prêt à prendre.