Les détenteurs de Bitcoin à long terme (LTH) sont désormais assis à des bénéfices non réalisés pour la dernière fois lors de la correction du marché en octobre 2024.
Analyste cryptoquant Darkfost récemment mis en évidence cette tendance, souligner un baisse en marges bénéficiaires malgré la récente force des prix de Bitcoin. Son analyse indique que le marché a toujours de la place pour fonctionner avant qu’il n’atteigne le type de conditions surchauffées qui marquent généralement la fin d’un cycle de Bull.
Bitcoin LTHS Les marges bénéficiaires s’effondrent
Darkfost a centré son commentaire sur le ratio MVRV, qui compare la valeur marchande de Bitcoin au prix moyen auquel les détenteurs à long terme ont acheté leurs pièces.
Tout de suitece rapport se trouve Environ 220%, signification Les LTH détiennent un gain moyen de 220%. Cela peut sembler élevé, mais il tombe bien en dessous des niveaux observés aux pics antérieurs du cycle.
En mars 2024, lorsque BTC a atteint un sommet de 74 000 $, le ratio de bénéfices est passé à 300%. De plus, en décembre 2024, le ratio a atteint 357% Lorsque BTC a réclamé un prix de 108 000 $. Maintenant que Bitcoin s’est remis à la barre des 107 000 $, le ratio de bénéfices est tombé à 220%, en grande partie en raison de l’achat de LTHS à des prix plus élevés.
Plus précisément, Darkfost a noté que la base de coût moyen des détenteurs à long terme se situe désormais à 33 800 $. Pour le contexte, ce chiffre représente le prix moyen auquel ces investisseurs ont acheté leur bitcoin. C’est particulièrement important pour comprendre les niveaux de profit et le comportement du marché.
BTC LTH RÉALISATION PROFIT ET PERTS | Cryptoquant
Bitcoin Prix s’il récupére les marges bénéficiaires passées
Notamment, à partir de ce coût, Bitcoin devrait atteindre 135 200 $ pour ramener le ratio MVRV à 300%, le même niveau vu en mars. Pour correspondre à la marge de 357% à partir de décembre, le prix devrait atteindre 154 400 $.
Avec ces données, il est logique de conclure que le niveau de profit non réalisé actuel reste bien en dessous de ce que les investisseurs ont vu lors des principaux sommets du cycle. Si le marché suit les modèles passés, le bitcoin n’a pas culminé encore.
Les observations de Darkfost s’alignent avec ce que le commerçant chevronné Peter Brandt a prédit. Remonter Octobre 2024, Brandt dit Bitcoin pourrait compléter 135 000 $. Cependant, en mai 2025, après avoir réévalué les conditions du marché, Il a ajusté sa cible entre 120 000 $ et 150 000 $, avec un pic probable entre août et septembre 2025.
Cette projection mise à jour s’adapte à La gamme de prix Bitcoin doit atteindre pour restaurer ceux Ratios MVRV antérieurs de 300% à 357%. Le chevauchement confirme l’opinion selon laquelle le marché a encore plus à l’avant.
Marge bénéficiaire de Bitcoin historique
Pendant ce temps, les chiffres historiques aussi montrer À quel point le rapport actuel est. Par exemple, dans le cycle 2017/2018, comme Bitcoin Frappez 19 500 $ à son sommet En décembre 2017, les titulaires de longue durée ont vu des bénéfices non réalisés monter à 4 000%.
Au cours du cycle 2020/2021, en avril 2021, les bénéfices des LTH ont atteint 1 229% lorsque Bitcoin a atteint 63 000 $. Cependant, ce n’était même pas le pic de ce cycle. Bitcoin poussé à Un nouveau sommet de tous les temps d’environ 68 000 $ en novembre 2021, mais à ce moment-là, les bénéfices non réalisés avaient déchu à 348%.
Ces chiffres montrer comment faibles niveaux de profit actuels sont toujours. Alors que 220% semble gros, il est modeste dans le contexte des cycles passés. Si les détenteurs à long terme vont profiter du même type de manne qu’ils ont fait dans le passé, le prix devra remonter à la fourchette de 135 200 $ à 154 400 $ dans les mois à venir.
Actuellement, Bitcoin change de mains à 107 045 $, échangeant à plat au cours des dernières 24 heures.