Depuis début avril, le Bitcoin s’est engagé dans une impulsion haussière solide. Ce mouvement peut-il durer tout au long du printemps et jusqu’à l’été ? La réponse pourrait bien être affirmative, à condition que se poursuive un facteur souvent négligé mais fondamental : la hausse inédite de la liquidité globale, mesurée via les agrégats M2.
Une nouvelle vague de liquidité alimente le marché crypto
Ce nouveau sommet de la masse monétaire mondiale M2 n’est pas un simple détail technique. Il s’agit d’une véritable force motrice des actifs risqués. Cet agrégat, qui regroupe les dépôts à vue, les comptes d’épargne liquide et l’argent immédiatement mobilisable, reflète le potentiel de capital prêt à être réinjecté sur les marchés.
Le M2 mondial résulte de la combinaison des agrégats M2 des 3 principales zones économiques : États-Unis, Chine, Europe. Chacune d’elles contribue activement à cette expansion :
- Le M2 chinois vient d’inscrire un nouveau record historique, reflet des mesures accommodantes de Pékin ;
- Le M2 européen progresse sous l’effet des baisses de taux déjà entamées par la BCE ;
- Le M2 américain, enfin, est en nette hausse, malgré une Fed officiellement toujours restrictive. Il dépasse désormais de son sommet absolu.
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La dynamique est donc claire : une injection synchronisée de liquidité dans les principales économies mondiales, qui soutient mécaniquement la valorisation des actifs financiers, Bitcoin en tête.
Histogramme de la masse monétaire US M2
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Corrélation forte : le Bitcoin suit le M2 mondial avec un décalage
Ce phénomène n’est pas qu’intuitif : il est quantifiable. Les études de corrélation linéaire montrent qu’il existe une relation très forte (coefficient de 0,80) entre le Bitcoin et la liquidité globale, décalée de 12 semaines dans le temps, sur le cycle lié au halving du printemps 2024. En clair, lorsque le M2 mondial monte, le Bitcoin suit, avec environ 3 mois de retard.
Cette mécanique est bien en place dans le cycle actuel. Le nouveau sommet atteint par le M2 mondial fin mai indique donc, à horizon août, un potentiel haussier maintenu pour le BTC, tant que cette corrélation reste valide.
Il convient évidemment de rappeler que cette relation s’inscrit dans une tendance de fond : des corrections à court terme sont toujours possibles et ne remettent pas en cause le scénario global.
En superposant le graphique des chandeliers journaliers du BTC à celui du M2 projeté 12 semaines en avant, on observe une convergence évidente. Le flux de liquidité met en lumière le rôle clé du contexte monétaire mondial, souvent plus révélateur que les seules décisions de taux d’intérêt.
Graphique qui expose les bougies japonaises journalières du cours du bitcoin avec la tendance de la liquidité mondiale projetée 80 jours dans le futur
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Les investissements dans les crypto-monnaies sont risqués. Il n’existe pas de rendement élevé garanti, un produit présentant un potentiel de rendement élevé implique un risque élevé. Cette prise de risque doit être en adéquation avec votre projet, votre horizon de placement et votre capacité à perdre une partie de cette épargne. N’investissez pas si vous n’êtes pas prêt à perdre tout ou partie de votre capital
Vincent Ganne est un expert reconnu de l’analyse technique avec 18 ans d’expérience. Il intervient fréquemment sur BFM Business et produit des analyses exclusives pour Cryptoast Research. Fort de sa longue expérience, Vincent offre une approche globale des marchés financiers, en tenant compte des événements macroéconomiques et en utilisant de nombreux aspects de l’analyse graphique pour prévoir les tendances du Bitcoin et d’autres cryptomonnaies à moyen et long terme. Il a également occupé le poste de Senior Market Analyst & Business Development Manager pendant 3 ans chez TradingView, renforçant ainsi sa connaissance approfondie des marchés financiers.
Vincent Ganne
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