Le Bitcoin a connu une volatilité significative suite au piratage de Bybit, avec des détenteurs à court terme (STH) qui ont paniqué et vendu leurs avoirs. Cette frénésie de ventes, bien qu’elle marque une chute brutale, pourrait aussi signaler la formation d’un potentiel point bas local pour le prix du BTC. Examinons de plus près les indicateurs du marché et ce que cela pourrait signifier pour la trajectoire future du Bitcoin.
Vente panique des détenteurs à court terme (STH)
À la suite du piratage de Bybit, de nombreux détenteurs de Bitcoin à court terme ont subi des pertes importantes, les incitant à vendre leurs avoirs. Au cours des dernières 24 heures, le graphique en 4 heures du Bitcoin a révélé des indicateurs baissiers, y compris une chute importante du prix et un changement négatif du sentiment du marché. Le BTC a chuté à 96 259,9 $, soit une baisse de 0,12 % par rapport à la période précédente.
La Moyenne Mobile Exponentielle (EMA) a indiqué un croisement baissier, avec la EMA à 9 périodes passant en dessous de celle à 26 périodes, signalant une dynamique baissière à court terme. Pendant ce temps, l’Indice de Force Relative (RSI) était de 46,05, suggérant une perspective neutre, légèrement baissière. Des niveaux de RSI compris entre 30 et 50 représentent généralement une phase de consolidation, sans conditions de surachat ou de survente claires. Un rebond au-dessus de 50 pourrait indiquer une possible reprise.
Capitulation et point bas local
Le graphique de la Rentabilité & Perte (P&L) des Détenteurs à Court Terme (STH) par rapport aux échanges a montré des pertes massives parmi les détenteurs à court terme, en particulier entre 90 000 $ et 95 000 $ suite aux nouvelles du piratage de Bybit. La dominance des barres rouges sur le graphique a indiqué une activité de vente substantielle, mais a aussi mis en évidence que la plupart des traders prenaient une perte, plutôt que de réaliser des gains.
Une telle capitulation, où les détenteurs en détresse déchargent leurs positions, signale souvent la fin d’une vente massive et la formation d’un point bas à court terme. Un schéma similaire a été observé au début de 2022, lorsque de lourdes pertes réalisées ont marqué le début de la reprise du prix du Bitcoin.
Changement de liquidité et pression de vente réduite
La situation de liquidité du Bitcoin présente également un tableau intéressant. L’offre active de Bitcoin sur 90 jours a diminué régulièrement, passant de 6 millions de BTC fin 2024 à environ 4 millions de BTC début 2025. Une baisse de l’offre active suggère généralement une activité de trading réduite, ce qui peut indiquer un intérêt moindre des traders à court terme.
Cette diminution reflète les tendances observées en 2018, lorsque la baisse de l’offre active a précédé une stabilisation du prix du Bitcoin. Cela indique que la pression de vente des détenteurs à court terme pourrait diminuer, préparant ainsi le terrain pour une reprise potentielle.
Netflows et potentiel de reprise
En plus de la baisse de l’offre active, les flux nets d’échanges du Bitcoin ont montré une inversion notable. Au cours des dernières 24 heures, un fort afflux de -546,11 BTC a été observé, contrastant avec les flux nets positifs observés les semaines précédentes. Les retraits importants des échanges suggèrent généralement une pression de vente réduite, les détenteurs choisissant de déplacer leur Bitcoin vers des portefeuilles hors échange.
Ce comportement était similaire à celui de la mi-2021, lorsque de grands flux sortants des échanges ont précédé un rebond des prix. Le changement de flux nets sur 24 heures de +269,71 BTC a en outre suggéré un regain d’intérêt d’achat, signalant que le marché pourrait être en train de passer à une phase de reprise.
Conclusion : Un changement vers la reprise ?
Bien que le Bitcoin continue d’éprouver une volatilité à court terme, la combinaison de la vente panique des détenteurs à court terme et de la baisse des flux nets des échanges pointe vers un potentiel tournant. Historiquement, les événements de capitulation ont été suivis de reprises des prix, lorsque le marché s’ajuste et se stabilise.
La pression de vente réduite des STH et les signes croissants d’accumulation pourraient fournir une base pour le prochain mouvement à la hausse du BTC. Cependant, la volatilité à court terme pourrait persister avant qu’une reprise complète ne se matérialise. Les indicateurs à long terme suggèrent que le Bitcoin pourrait se préparer à un rebond, à mesure que la vente panique diminue et que les conditions du marché s’améliorent.
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